[태그:] 필라델피아 반도체 지수

하루 전만 해도 월가에는 축포가 터졌어요. 그런데 11월 5일 목요일, 그 축포가 꺼지기도 전에 화면이 온통 빨간색으로 바뀌었어요. 나스닥이 5.5% 무너졌고, S&P 500은 4.4%, 다우는 1,833포인트나 빠졌어요. 세 지수 모두 2025년 4월 트럼프 대통령의 ‘해방의 날’ 관세 충격 이후 가장 나쁜 하루였어요.

전날 다우가 1,569포인트 뛰며 1년 반 만의 최고의 날을 보냈는데, 그 오름폭을 하루 만에 다 토해 내고도 더 내려갔어요. 범인은 이번에도 같은 곳이었어요. 선거에서 이긴 민주당이 AI 데이터센터에 제동을 걸 거라는 두려움이 반도체 주식을 덮쳤고, 그 불길이 시장 전체로 번졌어요.

미국 뉴욕 타임스스퀘어의 나스닥 마켓사이트. 사진: ajay_suresh (CC BY 2.0, Wikimedia Commons)

핵심 숫자 한눈에

항목	내용
다우존스	51,523.06 (-1,833.06, -3.44%)
S&P 500	7,353.73 (-334.89, -4.36%)
나스닥	24,315.00 (-1,421.51, -5.52%), 사상 최고 종가 대비 10% 넘게 하락 (조정)
러셀 2000	-4.45% (조정 구간)
필라델피아 반도체 지수	12% 넘게 하락
10년물 국채 금리	4.84% (전날 4.90%)
국제 유가	WTI 90.52달러 (+2.40달러, +2.72%) / 브렌트 98.29달러 (+3.67달러, +3.88%)
크게 오른 종목	앱러빈 +31%
크게 내린 종목	샌디스크 -22.3%, 마이크론 -17.5%, AMD -17.3%, 아이렌 -17.0%, Arm -13.1%, 테슬라 -10.8%, 브로드컴 -10.4%, 퀄컴 -9.5%, 엔비디아 -9.3%
경제 지표	신규 실업수당 청구 18만 9천 명 (6천 명 감소) / 3분기 노동생산성 +3.6%
비트코인	7만 5천 달러대, 하루 새 5% 넘게 하락 (11월 6일 오전 6시 30분, 한국 시간)
코스피 (11월 5일)	5,383.80 (-300.00, -5.28%), 매도 사이드카 발동
장 마감 뒤	에어비앤비 실적 예상 상회, 시간 외 10% 넘게 상승
시장 분위기	CNN 공포·탐욕 지수 20 (극단적 공포, 전날 27)

나스닥은 이날 24,315.00으로 마감했는데, 10월 6일 세운 사상 최고 종가보다 10% 넘게 내려왔어요. 이렇게 고점에서 10% 이상 빠지면 시장에서는 ‘조정’에 들어갔다고 말해요. 중소형주 지수인 러셀 2000도 4.45% 내리면서 함께 조정 구간에 들어갔어요.

가장 아팠던 곳은 반도체였어요. 필라델피아 반도체 지수가 하루에 12% 넘게 떨어졌어요. 반도체 ETF는 코로나가 터졌던 2020년 3월 이후 가장 나쁜 하루를 보냈어요. 올해 시장을 끌어올린 주인공이 하루아침에 가장 큰 짐이 된 셈이에요.

화면: CNBC Television "Raymond James CIO Larry Adam on tech stock plunge: I don’t think it’s over when it comes to AI"

1. 하루 만에 왜 이렇게 뒤집혔을까

전날 시장이 반긴 건 ‘불확실성이 끝났다’는 사실이었어요. 민주당이 하원과 상원을 모두 가져갔고, 트럼프 대통령도 결과를 받아들였으니 선거를 둘러싼 다툼은 없겠다는 안도감이었죠. 그런데 하루가 지나자 투자자들은 그 다음 질문을 던지기 시작했어요. “민주당이 이긴 세상에서 AI 데이터센터는 계속 지을 수 있을까?”

이번 선거에서 데이터센터는 뜨거운 쟁점이었어요. 데이터센터가 전기를 엄청나게 쓰다 보니 전기요금이 오른다는 불만이 컸고, 일부 민주당 후보들은 새 데이터센터를 멈추자고 공약했어요. 로이터에 따르면 데이터센터 확장을 반대한 후보들이 텍사스와 조지아에서도 이겼어요. 민주당과 함께하는 버니 샌더스 상원의원은 전국적으로 데이터센터 건설을 멈추자고까지 주장해 왔어요.

시장은 이걸 “AI 공장을 짓는 속도가 느려지고, 비용은 더 비싸진다”로 받아들였어요. 데이터센터가 덜 지어지면 그 안에 들어갈 칩, 메모리, 전기 장비가 덜 팔리게 되죠. 그래서 AI 붐의 혜택을 가장 크게 받던 회사들부터 줄줄이 무너졌어요. 전날에는 반도체만 조금 빠졌다면, 이날은 그 걱정이 몇 배로 커진 거예요.

데이터센터 서버실. 사진: Carl Lender (CC BY 2.0, Wikimedia Commons)

여기에 실적 실망도 겹쳤어요. 전날 장 마감 뒤 실적을 낸 퀄컴은 숫자 자체는 예상보다 좋았지만 다음 분기 이익 전망이 기대에 못 미쳤어요. 결국 이날 9.5% 내렸어요. 칩 설계 회사 Arm도 실적은 예상을 넘었는데 매출 전망이 투자자들 눈높이에 못 미쳐 13% 떨어졌어요.

2. 반도체 대폭락, 어디까지 떨어졌나

이날 반도체 주식 성적표는 정말 참혹했어요. AI 칩의 대표 선수 엔비디아가 9.3%, 브로드컴이 10.4% 내렸어요. AMD는 17% 넘게, 메모리 반도체를 만드는 마이크론도 17% 넘게 폭락했어요. 저장장치를 만드는 샌디스크는 22%, 웨스턴디지털은 17% 떨어졌어요.

AI 컴퓨터를 빌려주는 이른바 ‘네오클라우드’ 회사들도 크게 다쳤어요. 코어위브가 10% 가까이, 네비우스가 15% 가까이, 아이렌이 17% 가까이 내렸어요. 데이터센터를 짓는 일 자체가 느려질 수 있다는 걱정이 이 회사들에게는 가장 직접적인 타격이에요. 인텔도 10% 넘게 빠졌어요.

이 숫자를 한국 투자자 입장에서 보면 더 무섭게 느껴져요. 미국 메모리 주식이 이렇게 크게 빠지면 SK하이닉스와 삼성전자도 영향을 받을 수밖에 없어요. 실제로 5일 한국 시장에서도 두 회사가 크게 내렸는데, 미국 장의 이 폭락은 그다음에 나온 일이에요.

반도체 웨이퍼. 사진: Peellden (CC BY-SA 3.0, Wikimedia Commons)

이렇게 추락한 가운데 거꾸로 날아오른 종목도 있었어요. 광고 기술 회사 앱러빈은 전날 장 마감 뒤 낸 실적과 전망이 좋아 31%나 급등했어요. 시장 전체가 무너진 날이라 더 눈에 띄었어요. 결국 같은 기술주라도 “실제로 돈을 잘 버는가”에 따라 운명이 갈린 하루였어요.

지도를 보면 거의 온 화면이 빨간색이에요. 특히 노란 테두리를 친 왼쪽 위 반도체 칸이 가장 진한 빨간색이에요. 초록색은 코스트코 같은 생활필수품 회사 몇 곳에서만 겨우 보여요.

3. 불길은 시장 전체로 번졌다

이날이 무서웠던 건 반도체만의 일로 끝나지 않았기 때문이에요. 마이크로소프트가 3.6%, 메타가 4% 가까이, 알파벳과 아마존도 2%대로 내렸어요. 테슬라는 10% 넘게 떨어졌어요. 머스크가 공화당 후보들을 크게 도왔던 터라 선거 결과의 역풍을 맞았다는 해석이 나와요.

AI와 거리가 있어 보이는 회사들도 피하지 못했어요. 중장비 회사 캐터필러가 6%, 골드만삭스가 6%, JP모건이 4% 넘게 내렸어요. 데이터센터에 발전 설비를 대는 GE 버노바도 7% 넘게 빠졌어요. S&P 500의 11개 업종이 모두 내렸고, 그중 기술 업종이 가장 크게 떨어졌어요.

화면: CNBC Television "Tom Lee: AI slowdown could be a boon for states that embrace it or for countries with lower power" (장 마감 직전 화면)

월가에서 ‘공포지수’라고 부르는 VIX도 하루 만에 크게 뛰었어요. 그만큼 앞으로 시장이 크게 출렁일 거라고 보는 사람이 많아졌다는 뜻이에요. 한 운용사 책임자는 “기술주의 매도가 너무 커서 이제 시장 전체로 번지고 있다”고 말했어요.

4. 기름값은 다시 올랐다

전날 8% 넘게 폭락했던 기름값은 이날 다시 올랐어요. 서부텍사스유는 2.40달러(2.72%) 오른 90.52달러, 브렌트유는 3.67달러(3.88%) 오른 98.29달러로 마감했어요. 전날 폭락이 너무 지나쳤다는 판단에 일부 되돌림이 나온 거예요.

이란 전쟁이 아직 끝나지 않았다는 점이 다시 떠올랐어요. 일요일 이후 걸프 해역에서 적어도 5척의 유조선이 공격을 받았다는 소식이 나왔어요. 민주당이 의회를 가져가 전쟁이 빨리 끝날 수 있다는 기대는 있지만, 실제 협상은 아직 제자리라는 거예요. 기름값이 다시 오르면 물가 걱정도 함께 살아날 수 있어서 주식에는 부담이에요.

5. 금리, 연준, 금, 비트코인

주식이 무너지자 돈은 안전한 국채로 몰렸어요. 미국 10년물 국채 금리는 4.90%에서 4.84%로 내려왔어요. 국채 값이 오르면 금리는 내려가니까, 그만큼 국채를 사려는 사람이 많았다는 뜻이에요.

연준을 둘러싼 분위기도 조금 바뀌었어요. 요즘 미국은 기름값 때문에 물가가 높아서 연준이 12월에 금리를 올릴 거라는 예상이 많았어요. 그런데 주식시장이 이렇게 흔들리자 12월 금리 인상 확률이 전날 80%대에서 60~70%대로 내려왔어요. 영국 중앙은행은 이날 기준금리를 3.75%에서 4%로 올렸는데, 3년여 만의 첫 인상이었어요.

금값은 이날 오히려 조금 올랐어요. 반면 비트코인은 위험한 자산과 함께 밀렸어요. 6일 오전 6시 30분(한국 시간) 기준 7만 5천 달러대로, 하루 전보다 5% 넘게 내렸어요. 전날 8만 달러 안팎이던 것을 생각하면 이틀 만에 분위기가 확 바뀐 거예요.

6. 경제 지표는 오히려 좋았다

아이러니하게도 이날 나온 경제 지표는 괜찮았어요. 지난주 실업수당을 새로 신청한 사람은 18만 9천 명으로 6천 명 줄었어요. 1969년 이후 가장 낮았던 지난 7월과 같은 수준이에요. 해고가 그만큼 적다는 뜻이에요.

3분기 노동생산성도 3.6% 늘어 예상보다 훨씬 좋았어요. 일하는 사람 한 명이 만들어 내는 것이 많아졌다는 뜻이고, 회사 입장에서는 인건비 부담이 줄어드는 좋은 신호예요. 하지만 이날 시장은 이런 좋은 소식에 눈길도 주지 않았어요. 그만큼 AI에 대한 두려움이 컸다는 얘기예요.

CNN 공포·탐욕 지수는 전날 27에서 20으로 떨어졌어요. 다시 ‘극단적 공포’ 구간으로 들어갔어요. 하루 전 겨우 ‘공포’로 한 칸 올라왔는데 하루 만에 다시 내려앉은 거예요.

7. 한국 시장과 장 마감 뒤 실적

사실 한국 시장은 이 폭락을 미리 맞았어요. 5일 코스피는 300포인트(5.28%) 내린 5,383.80으로 마감했어요. 미국 선거 결과로 AI 데이터센터 규제 걱정이 커지면서 반도체 주식이 크게 팔렸고, 유가증권시장과 코스닥에 매도 사이드카까지 발동됐어요. 그런데 그 뒤 미국 반도체가 12% 넘게 빠졌으니, 6일 한국 장도 마음을 단단히 먹어야 할 것 같아요.

미국 장이 끝난 뒤에는 에어비앤비가 실적을 냈어요. 3분기 주당순이익은 3.16달러로 예상 2.85달러를 넘었고, 매출도 48억 7천만 달러로 예상 47억 5천만 달러보다 많았어요. 이 소식에 에어비앤비 주가는 시간 외 거래에서 10% 넘게 뛰었어요. 정규장에서는 3.5% 내렸던 주식이에요.

앞으로 볼 일정

가장 중요한 건 6일 금요일 밤 10시 30분(한국 시간)에 나오는 미국 10월 고용 보고서예요. 일자리가 예상보다 많이 늘면 연준의 금리 인상 걱정이 다시 커질 수 있고, 너무 적게 늘면 경기 걱정이 커질 수 있어요. 미국 장은 한국 시간 밤 11시 30분에 열려요. 연준의 다음 금리 회의는 12월 8~9일이에요.

내 생각

이날을 한 줄로 말하면 “AI 잔치에 처음으로 계산서가 날아온 날”이에요. 지금까지 시장은 AI 데이터센터가 끝없이 지어질 거라고 믿고 반도체 주식을 높이 올려 왔어요. 그런데 선거 한 번에 “정말 끝없이 지을 수 있나?”라는 질문이 생기자 그 믿음이 크게 흔들렸어요.

그렇다고 AI 자체가 끝났다고 보지는 않아요. 월가에서도 “너무 과하게 빠졌다”는 목소리와 “아직 끝나지 않았다”는 목소리가 동시에 나와요. 새 의회는 내년 1월에야 시작하고, 실제로 어떤 규제가 나올지는 아직 아무도 몰라요.

저는 이런 날일수록 급하게 움직이지 않으려고 해요. 떨어졌다고 바로 사기보다는 금요일 고용 보고서와 한국 장의 반응을 먼저 보고, 반도체 주식은 정말 바닥을 다지는지 며칠 지켜본 뒤에 나눠서 들어가는 게 맞다고 생각해요. 이번 주는 돈을 버는 것보다 지키는 게 먼저인 한 주예요.