지난 글에서 로스차일드 소문을 따라가다 결국 비트코인까지 왔잖아요. 2008년 금융위기 때 은행은 사고 치고 구제금융은 세금으로 받는 걸 보면서, “그럼 중앙은행 없이 굴러가는 돈을 만들자”고 나온 게 비트코인이었죠. 그런데 이야기가 거기서 끝나지 않더라고요. 몇 년 뒤 열아홉 살짜리 개발자 비탈릭 부테린이 한 발 더 나간 질문을 던졌어요. “돈만 코드로 만들 게 아니라, 계약이랑 규칙까지 전부 코드로 만들면 어떨까?”
은행 대신 ‘공개된 규칙’이 돈을 굴린다
이더리움은 2015년에 출발했는데, 저는 이걸 “누구나 볼 수 있는 규칙 위에서 돌아가는 세계 컴퓨터”라고 이해하고 있어요. 비트코인이 디지털 금이라면, 이더리움은 그 위에 대출, 거래소, 스테이블코인 같은 앱을 올릴 수 있는 운영체제에 가까워요. 은행 창구 직원이 아니라 스마트 계약이라는 코드가 “담보가 이만큼이면 이만큼 빌려준다”를 자동으로 처리하는 거죠. 규칙이 공개돼 있으니 누가 몰래 바꾸기 어렵고, 음모론에서 늘 나오는 “보이지 않는 손”이 들어올 틈이 줄어든다는 게 핵심이에요. 미국 IT 좋아하는 입장에서 보면, 금융을 앱스토어처럼 바꾸려는 시도라서 볼 때마다 설레요.
한눈에 보는 핵심 숫자
| 항목 | 숫자 |
|---|---|
| ETH 가격 (10/23) | 약 2,398달러 |
| 1년 전 대비 | 약 -38% (1년 전 3,856달러) |
| 1년 최고 / 최저 | 4,158달러 (25년 10월) / 1,565달러 (26년 6월) |
| 총 공급량 | 약 1억 2,210만 개 |
| 스테이킹 물량 | 약 4,394만 개 (공급의 35.2%) |
| 스테이킹 연이율 | 약 2.56% |
| 미국 현물 ETF 10월 자금 | 약 -10.7억 달러 (15거래일 중 13일 유출) |
| 비트마인 보유량 | 604만 개 (공급의 4.9%) |
가격은 1년 전보다 38% 아래
솔직히 가격만 보면 신나는 그림은 아니에요. 1년 전 3,800달러대였던 이더리움이 지금은 2,400달러 근처고, 6월 말에는 1,500달러대까지 밀렸었어요. 그래도 8월 말 이후로는 2,300달러 위에서 버티고 있다는 분석이 나와요.
ETF 돈은 빠지는데, 스테이킹 줄은 길다
제일 재밌는 건 돈의 방향이 엇갈린다는 거예요. 미국 현물 이더리움 ETF에서는 10월에만 약 10억 7천만 달러가 빠졌고, 그중 90% 가까이가 블랙록 ETHA였어요. 9월 물가가 뜨겁게 나오면서 금리 인하 기대가 줄어든 게 이유로 꼽혀요. 그런데 같은 시기에 이더리움을 맡기고 이자를 받으려는 스테이킹 대기 줄에는 120만~140만 개가 서 있었어요. ETF 투자자는 나가는데 직접 들고 있는 사람들은 오히려 더 깊이 묶어두고 있는 셈이죠.
올해 ETF 자금 흐름을 월별로 보면 롤러코스터예요. 8월에 18억 5천만 달러가 들어왔다가 10월에 다시 9억 5천만 달러 넘게(16일 기준) 빠졌어요. 올해 바뀐 점은 ETF도 스테이킹을 할 수 있게 됐다는 거예요. 그레이스케일은 작년 10월부터, 블랙록은 3월에 스테이킹 전용 ETF(ETHB)를 따로 냈고, 모건스탠리도 7월에 들어왔어요. 결국 “들고만 있는 코인”에서 “이자 나오는 코인”으로 성격이 바뀌는 중이라고 봐요.
기업들이 사 모은다, 그 1등이 비트마인
스트래티지가 비트코인을 사 모으듯, 이더리움에도 금고에 쌓아두는 상장사들이 생겼어요. 그중 압도적인 1등이 톰 리가 이끄는 비트마인(BMNR)인데, 10월 18일 기준 604만 개, 전체 공급의 4.9%를 들고 있어요. 상장사들을 다 합치면 약 650만 개로 ETF보다 많다는 집계도 있어요. 다만 비트마인은 공급의 5%까지만 사겠다고 했고 거의 다 왔어요. 가장 큰 구매자가 곧 멈출 수 있다는 건 꼭 기억해둘 포인트예요. 비트마인 얘기는 나스닥 카테고리에서 따로 자세히 풀었어요.
다음 업그레이드 ‘글램스테르담’과 위험들
이더리움은 몇 년마다 큰 업그레이드를 하는데, 다음 차례가 ‘글램스테르담’이에요. 지금은 테스트넷 단계고 4분기 목표라고는 하지만 메인넷 날짜는 아직 안 나왔어요. 위험도 분명해요. 스테이킹 이율이 2.5% 수준이라 미국 국채 금리보다 낮고, 9월 말 메타마스크 스테이킹 보안 사고 때처럼 출금 줄이 2주씩 밀리면 바로 못 빼요. 그리고 비트마인 같은 큰손이 사기를 멈추거나, 금리가 계속 높게 가면 ETF 유출이 더 길어질 수 있어요.
제 생각
비트코인이 “은행을 못 믿겠다”는 분노에서 나왔다면, 이더리움은 “그럼 믿을 필요 없는 규칙을 만들자”는 엔지니어식 대답이라고 생각해요. 그래서 음모론 이야기의 끝이 결국 코드로 이어지는 게 저는 꽤 낭만적이에요. 다만 지금은 공포 구간이고 ETF 돈도 빠지는 중이라, 저라면 한 번에 들어가기보다 나눠서 조금씩 보는 쪽을 택할 것 같아요. 투자 권유는 아니고, 제 생각을 정리한 거예요.
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